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传媒互联网周报第120期:板块反弹首推龙头内容制作公司

发布时间:2017-08-13    研究机构:华泰证券

投资周观点。

上周传媒(中信)板块上涨0.03%,跑输创业板(1.31%)1.28个百分点;

日均成交额同比增长0.22%。《战狼2》带动八月电影市场回暖,预期实现30%以上增长。再次验证了1)巨大的进阶式观影需求;2)市场再次进入供给带动需求的阶段,电影市场进入进阶期。电影制作以及院线公司仍是真成长标的。看好电影产业链公司及基本面扎实的龙头公司。

推荐关注。

1)受益票房大幅增长的院线标的:上海电影、幸福蓝海、中国电影。2)拥有扎实电影制作能力的龙头:a)华谊兄弟:中报净利预增30%-60%,明年电影业务有三到四部主投主控大制作电影上映;今年10月苏州实景娱乐开园。b)光线传媒:中报净利预增10%-30%,猫眼扭亏开始贡献净利润。3)完美世界:中报净利预增64.8%-80.5%,《CS:GO》《梦间集》等产品的陆续上线保障公司业绩。4)慈文传媒:中报净利预计同比变动-18.8%~2.8%,公司近期签订《凉生》的传播权授予合同,网络售价达8亿元或7.6亿元,为公司2017年业绩提供有力支撑。

重点公司动态-A 股重点公告。

1)时代出版:2017年半年报:净利润同减34.8%至1.53亿元。2)北京文化:2017年半年报:净利润同增279.4%至3866万元。3)省广股份:

2017年半年报:净利润同减26.6%至1.9亿元。4)迅游科技:2017年半年报:净利润同增52.0%至3079万元。5)中文在线:拟以15.98元/股发行6402万股股份,并支付现金4.5亿元,合计作价14.7亿元收购上海晨之科80%的股权,借此深化泛娱乐布局。

重点公司动态-海外中概。

1)腾讯:腾讯投资《绝地求生:大逃杀》开发商Bluehole。2)百度:京东与百度推出“京度计划”,手机百度为京东提供一级入口。 3)阿里:a)阿里文学宣布“新基础设施”赋能网络文学的新战略;b)阿里推“知产快车道”计划,24小时删除83%被投诉商品。4)京东:京东年内将建300家线下3C 体验店。

行业动态。

1)政策动向:文化部将探索演出门票实名制管理;广电总局表示卫视黄金时段不得编排娱乐性较强电视剧。2)影视行业:《战狼2》刷新票房纪录突破40亿大关。3)动漫&游戏:迪士尼宣布两年后终止与Netflix 播映协议;Netflix 收购《海扁王》漫画出版商Millarworld;网易欲大举并购海外游戏公司维持增长。4)VR&AR:瑞立视获近亿元Pre-A 轮融资;Inception完成1500万美元A 轮融资。5)互联网&体育:神州优车发布智慧交通开放平台;YY 语音推出补刀小视频应用;滴滴投资中东打车应用Careem。

影视数据。

1)截至8月12日,中国电影《战狼2》17天累计41.9亿,乐视影业《心理罪》2天累计票房8245万,上海电影《鲛珠传》2天累计5383万。2)阿里影业《杀破狼·贪狼》8月17日上映;奥飞影业《十万个冷笑话2》8月18日上映;乐视影业《皮绳上的魂》8月18日上映。3)辛迪加影视(华策影视)、蜜淘影业(慈文传媒)《楚乔传》湖南卫视收视率1.8%排名第一;

观达影视(思美传媒)《浪花一朵朵》湖南卫视收视率0.83%排名第三;当代东方《醉玲珑》东方卫视收视率0.8%排名第四。

风险提示:政策监管的不确定性。

申请时请注明股票名称