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省广股份公司动态点评:子公司表现不及预期,拖累公司整体业绩

发布时间:2017-08-09    研究机构:长城证券

公司于8月7日晚间发布2017年半年报,2017年上半年实现营业总收入44.73亿元,同比增长0.91%;实现归属于上市公司股东的净利润1.90亿元,同比下滑26.62%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.80亿元,同比下滑27.84%。无利润分配方案。公司营收利润增长符合公司最新公告的业绩预告,但低于此前预期。公司部分子公司的抗风险能力较弱影响了公司整体业绩,这是公司往新型营销集团转型的阵痛,考虑到公司在整合营销传播产业链的完整布局,以及大数据业务的发展趋势,再加上省广在客户、技术及媒介等方面依然保有的较高护河城以及强大核心竞争力,我们预测公司2017-2019年EPS分别为0.22元、0.32元及0.42元,对应目前股价PE分别为29x、20x及15x,维持“推荐”评级。

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